Las máquinas producirán más. ¿Quién comprará todo eso? China descubre el lado oscuro del auge de la IA

La IA puede a la vez acelerar la producción de bienes y debilitar al consumidor. El miembro del comité de política monetaria del Banco Popular de China, Huang Yiping, advirtió el 19 de septiembre en un foro de la Universidad de Tsinghua que la amplia adopción de la IA puede intensificar y prolongar el desequilibrio chino de "oferta fuerte, demanda débil" si la producción crece más rápido que los ingresos y el consumo interno.

Huang relaciona el riesgo con dos efectos contrapuestos de la tecnología. La IA aumenta la productividad y permite a las empresas producir más con menores costes, pero la automatización puede reducir la demanda de trabajo y frenar el crecimiento salarial. Anteriormente un economista explicó que, ante una transición masiva del negocio a ese modelo, los ingresos más débiles de los hogares podrían restringir aún más el consumo.

Por ahora se trata de un posible escenario macroeconómico, no de un resultado demostrado de la actual ola de IA. Huang no afirma que las redes neuronales ya hayan provocado sobreproducción en China. La debilidad de la demanda interna está influida simultáneamente por otros factores importantes, incluidos el prolongado desplome del sector inmobiliario, la carga de deuda de las autoridades locales y la cautela de los hogares en el gasto.

El comercio exterior agrava la paradoja. El auge mundial de la IA en 2026 apoyó las exportaciones chinas y en parte compensó la débil demanda interna, pero ese canal no resuelve el desequilibrio doméstico. Estados Unidos y varios socios comerciales instan a Pekín a apoyarse más en el consumo y sostienen que la sobrecapacidad de China presiona los mercados extranjeros con productos baratos.

Huang propone responder no frenando las tecnologías, sino cambiando el modelo económico. Entre las medidas mencionadas están nuevas reformas de mercado, una mayor función del mercado en la asignación de recursos y un aumento de la participación de los ingresos de los hogares en la economía. En lugar de apoyarse solo en las exportaciones, Pekín, en su opinión, debería ampliar la inversión en el extranjero y la cooperación industrial.

Un bloque separado de propuestas se refiere a la deuda y a los balances débiles. Huang considera que el gobierno central debe aumentar el endeudamiento para ayudar a las autoridades locales, a las entidades financieras y a las empresas a recuperar su capacidad de invertir y gastar. Sin esa recuperación, advirtió el economista, los nuevos estímulos podrían tener un efecto notablemente menor sobre la demanda real.

La advertencia se oyó en el contexto de un curso opuesto en la política tecnológica. El nuevo plan quinquenal de China atribuyó a la IA un papel central y prevé su implementación en la producción, el transporte, la educación, la medicina y la robótica. Pekín espera aumentar la productividad y compensar la presión demográfica, por lo que la cuestión de la distribución de los beneficios se vuelve cada vez más acuciante.

La relación entre la IA y los ingresos ya se ha convertido en un tema aparte para los economistas. Huang señaló anteriormente que las ganancias de eficiencia pueden beneficiar en mayor medida a los propietarios del capital, mientras que los salarios no necesariamente crecen al mismo ritmo. Así, las empresas pueden aumentar la producción más rápido que la capacidad adquisitiva de los trabajadores, creando las condiciones para una larga brecha entre la oferta y la demanda.

Las palabras de Huang no significan que el Banco Popular de China haya anunciado una nueva línea o que esté preparando restricciones específicas para la IA. En el foro se presentó una evaluación del riesgo y un conjunto de propuestas para reequilibrar la economía. La conclusión principal no se refiere a la tecnología en sí, sino a la distribución del efecto derivado de ella. Si el aumento de la productividad no se traduce en ingresos y consumo, el auge de la IA puede agravar de forma notable el antiguo problema de China.